20 июня на СПБ Бирже стартовали торги ценными бумагами с первичным листингом на Гонконгской бирже (HKEX).

Сначала будут доступны 12 компаний, но до конца года ассортимент бумаг планируют расширить до 200, а в течение 2023 года — до 1000. Расчеты будут идти на второй торговый день (Т+2) в гонконгских долларах (HKD) без участия европейских клиринговых компаний. Торговая сессия будет проходить с 08:00 до 18:00 по Москве.

Биржа ожидает, что крупнейшие брокеры дадут клиентам доступ к гонконгским акциям в течение месяца. О предоставлении такого доступа уже объявили Тинькофф Инвестиции и БКС.­

Что за Гонконгская биржа?­­

Гонконгская биржа — одна из трех крупнейших торговых площадок Китая и мира. Входит в состав HKEX Group и предлагает инвесторам услуги на рынках ценных бумаг, фьючерсов и металлов. По состоянию на май 2022 года в Гонконге торгуется 2218 компаний.

У биржи есть две интересные отличительные особенности:

  1. Вместо привычных буквенных тикеров используются цифровые. Например, у корпорации Xiaomi такой тикер: 1810.
  2. На Мосбирже и в США размер лота либо равен единице, либо кратен 10. На HKEX встречаются лоты по 10, 80, 200, и даже 14 033 бумаг.

Какие компании будут доступны и есть ли среди них интересные?

В первоначальном списке как уже знакомые российскому инвестору Tencent, Alibaba, JD и Xiaomi, так и новые имена:

CK Hutchison Holdings, WH Group, CK Asset Holdings, Sino Biopharmaceutical, Sands China, Sunny Optical Technology Company, Meituan, Country Garden Holdings Company.

Посмотрим, какие из этих компаний могут быть интересны.


­­WH Group (HK:0288)

Крупнейшая китайская компания по переработке мяса и продуктов питания, крупнейший в мире производитель свинины.

Чем интересна:

  • Недооценена, на голову превосходит конкурентов по оценке стоимости
  • Неплохие показатели долговой нагрузки
  • Медленно, но верно наращивает выручку в течение последних 7 лет

Слабости:

  • Не платит дивиденды с 2020 года
  • Капитализация падает 3-ий год подряд

Country Garden Holdings Company (HK:2007)

Инвестиционная холдинговая компания, которая инвестирует, развивает и строит недвижимость в Китае.

Чем интересна:

  • Самая интересная компания для дивидендного инвестора среди доступных (средняя дивдоходность за последние 5 лет +5,99%)
  • Ежегодный прирост выручки (+17% за последний полный год)
  • Неплохие мультипликаторы, компания одна из лучших по P/E и P/S в секторе

Слабости:

  • Наращивает чистый долг 6 лет подряд
  • Июньские дивиденды в 2022 году оказались гораздо ниже прошлогодних: 0,1189 HKD против 0,5538 HKD.

Sino Biopharmaceutical (HK:1177)

Инвестиционная холдинговая компания, которая занимается производством и продажей фармацевтической продукции.

Чем интересна:

  • Высокая эффективность: ROE — 44,04%, EBITDA margin — 73,99%
  • Финансовый рост и долговая нагрузка лучше, чем у прочих представителей фармацевтической отрасли
  • Отрицательный чистый долг

Слабости:

  • Высокий показатель P/FCF (Капитализация / Свободный денежный поток) — 19,52.

Tencent Holdings (HK:0700)

Инвестиционная холдинговая компания, предлагает онлайн-игры и услуги социальных сетей, финтех и облачные сервисы, а также услуги онлайн-рекламы.

Чем интересна:

  • Лидер по капитализации на гонконгской бирже
  • Высокая рентабельность, максимальный рейтинг на FinanceMarker
  • Низкая долговая нагрузка

Слабости:

  • Мультипликаторы стоимости завышены
  • Скромная дивдоходность по меркам биржи Гонконга: средняя годовая доходность за 5 лет — 0.26%

Где найти эти компании, чтобы проанализировать их самостоятельно?

Мы разобрали некоторые наиболее интересные из уже доступных компаний. Пока выбор небольшой, но если к концу года СПБ биржа расширит список до 200 компаний (а потом и до 1000!), то скучно не будет.

Все 12 доступных компании уже сейчас можно найти на Financemarker в тарифе "СПБ биржа", а в тарифе "Европа, Азия и Америка" доступно ещё 500 компаний. По ним мы точно также отслеживаем финансовую отчётность, дивиденды, рассчитываем мультипликаторы и т.п.

По ссылке вы можете оформить бесплатный доступ к сайту на 7 дней. Переходите в скринер, чтобы посмотреть весь список доступных компаний.

Резюме

Открытие доступа к гонконгской бирже — хорошая новость для частных инвесторов, так как позволяет расширить список активов для инвестиций. И позитивный шаг со стороны СПБ биржи.

С другой стороны, осторожные соотечественники, успев обжечься на инвестициях в иностранные компании и фактически потеряв доступ к своим замороженным средствам, могут и не проявить интереса к новым иностранным бумагам, испугавшись возможных рисков.